| 發(fā)布日期： 2011-01-11 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
|
按照常理，自2009年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生有史以來(lái)規(guī)模最大的3起超級(jí)并購(gòu)之后，并購(gòu)勢(shì)頭一般都會(huì)削弱和減慢。但實(shí)際情形是，并購(gòu)熱潮在2010年絲毫沒(méi)有放慢的跡象，發(fā)生地則越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向了新興市場(chǎng)。 隨著美國(guó)、歐洲和日本主要市場(chǎng)的藥品銷售成長(zhǎng)放緩，一些大制藥公司紛紛關(guān)注起新興市場(chǎng)，東歐、俄羅斯、南美、中東和亞洲都成了大型制藥公司的必爭(zhēng)之地。CEO們都十分看好通過(guò)并購(gòu)迅速進(jìn)入新興市場(chǎng)的巨大商機(jī)。 過(guò)去12個(gè)月，跨國(guó)并購(gòu)交易中，交易金額最大的是雅培發(fā)起的，交易頻率最多的是葛蘭素史克，后來(lái)居上的則是賽諾菲安萬(wàn)特。 前三季五大交易 2010年前三季度，新興市場(chǎng)最受關(guān)注的五大交易分別由雅培、葛蘭素史克和諾華發(fā)起，被并購(gòu)方涉及中國(guó)、印度、阿根廷、巴西和韓國(guó)。 最大金額的交易發(fā)起于雅培，以37.2億美元收購(gòu)印度制藥商Piramal醫(yī)療集團(tuán)旗下的品牌仿制藥部門。 葛蘭素史克最“多動(dòng)”，五大交易中占去3席。最懂“剛剛好”交易的還是葛蘭素史克。早在denosumab贏得FDA批準(zhǔn)上市之前一年，葛蘭素史克就捷足先登，拿下該藥在中國(guó)、巴西和印度的藥品銷售權(quán)。 諾華于2009年11月宣布以1.25億美元的價(jià)格收購(gòu)中國(guó)本土民營(yíng)疫苗企業(yè)浙江天元生物技術(shù)公司，至今未果，被業(yè)內(nèi)關(guān)注了一整年。 NO1：雅培收購(gòu)印度Piramal醫(yī)療集團(tuán)仿制藥部門 交易金額：37億美元 2010年5月，雅培宣布以37.2億美元收購(gòu)印度制藥商Piramal醫(yī)療集團(tuán)旗下的品牌仿制藥部門。雅培以21.2億美元作為首付款，并在2011～2014年每年再支付4億美元。 盡管這家印度銷售隊(duì)伍最龐大的藥廠事先也被賽諾菲安萬(wàn)特和輝瑞看中，但出手最快最大方的還是雅培。 印度是世界上增長(zhǎng)最快的醫(yī)藥市場(chǎng)之一，制藥業(yè)銷售額預(yù)計(jì)到2015年將達(dá)到80億美元，為2010年的兩倍。購(gòu)買Piramal，將使得雅培捕獲印度藥品市場(chǎng)7％的份額，并擁有該國(guó)同行業(yè)最大的銷售隊(duì)伍。 NO2：葛蘭素史克購(gòu)買阿根廷鳳凰實(shí)驗(yàn)室公司 交易金額：2.53億美元 NO3：葛蘭素史克與安進(jìn)就骨質(zhì)疏松藥在新興市場(chǎng)的市場(chǎng)銷售權(quán)達(dá)成協(xié)議 交易金額：1.2億美元 NO4：葛蘭素史克收購(gòu)韓國(guó)Dong-A藥業(yè) 交易金額：1.14億美元 葛蘭素史克交易頻率最多，分別于去年5月和6月圈地韓國(guó)和阿根廷市場(chǎng)。 今年5月，葛蘭素史克購(gòu)買了韓國(guó)第一大藥廠、非處方藥主要供應(yīng)商Dong-A藥業(yè)9.9％的股份。 韓國(guó)藥品市場(chǎng)是全球第13大藥品市場(chǎng)，2006～2008年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.9％。在這項(xiàng)參股交易之前，葛蘭素史克在韓國(guó)的藥品銷售額僅為3.38億美元，排名該國(guó)第五位。 2010年6月，葛蘭素史克以2.53億美元收購(gòu)了阿根廷家制藥商鳳凰實(shí)驗(yàn)室公司（Laboratorios Phoenix）。通過(guò)此次收購(gòu)，葛蘭素史克將獲得多種仿制藥產(chǎn)品，涵蓋心血管、腸胃、新陳代謝與泌尿等領(lǐng)域，獲得一家制藥廠和一只訓(xùn)練有素的一線銷售隊(duì)伍。葛蘭素史克阿根廷部門與Phoenix合并后將成為阿根廷第三大制藥商。 根據(jù)IMS的數(shù)據(jù)，阿根廷是世界第8大新興市場(chǎng)，年銷量額大約30億美元，年成長(zhǎng)率為22％。鳳凰實(shí)驗(yàn)室公司2009年的銷售額為1.1億美元，在被葛蘭素史克收購(gòu)前，該公司排名該國(guó)藥品制造商第11位。 交易最是時(shí)候的還是葛蘭素史克。早在denosumab贏得FDA批準(zhǔn)上市之前一年，葛蘭素史克就捷足先登，拿下該藥在中國(guó)、巴西和印度的藥品銷售權(quán)，這是新興市場(chǎng)最大的3個(gè)國(guó)家。此外，葛蘭素史克還在韓國(guó)等地獲得了市場(chǎng)營(yíng)銷權(quán)。與此同時(shí)，安進(jìn)和葛蘭素史克也同意在歐洲、澳大利亞、新西蘭和墨西哥分擔(dān)denosumab的商業(yè)化費(fèi)用。而葛蘭素史克則支付安進(jìn)1.2億美元，外加銷售提成。分析師估計(jì)，該藥最終可達(dá)20億美元的年銷售額。 由全球最大的生物技術(shù)公司安進(jìn)開(kāi)發(fā)的、治療絕經(jīng)后婦女療骨質(zhì)疏松癥的新藥denosumab被華爾街分析師看好，認(rèn)為是未來(lái)的重磅藥。繼今年6月該藥被FDA批準(zhǔn)用于治療絕經(jīng)后婦女的骨質(zhì)疏松癥后不到半年，又增加了適應(yīng)癥，被FDA批準(zhǔn)用于降低乳腺癌、前列腺癌及其他腫瘤患者的骨折風(fēng)險(xiǎn)。 NO5：諾華收購(gòu)中國(guó)浙江天元生物 交易金額：10億人民幣 2009年11月，諾華宣布以1.25億美元的價(jià)格收購(gòu)中國(guó)本土民營(yíng)疫苗企業(yè)浙江天元生物技術(shù)公司。宣布這一決定時(shí)，諾華當(dāng)時(shí)的首席執(zhí)行官Daniel Vasella曾經(jīng)提到，中國(guó)將成為諾華在全球的第三大醫(yī)藥市場(chǎng)，諾華將在中國(guó)投資15億美元，加強(qiáng)研發(fā)和商業(yè)開(kāi)拓。但時(shí)至今日，這一交易仍未獲得商務(wù)部批復(fù)。值得一提的是，諾華簽署協(xié)議購(gòu)買天元生物之前，正好處在禽流感疫情嚴(yán)重、生產(chǎn)疫苗設(shè)施短缺、諾華自己的投資場(chǎng)地還沒(méi)有通過(guò)FDA認(rèn)證的關(guān)鍵時(shí)刻。 天元生物的主營(yíng)業(yè)務(wù)是疫苗研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。自2006年以來(lái)，其銷售迅速增長(zhǎng)，2008年已突破2500萬(wàn)美元。諾華顯然是看中這家疫苗公司在中國(guó)的地位和資源，希望借助諾華自身在疫苗新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、制造、技術(shù)和銷售網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢(shì)，打造中國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)先的疫苗公司。 中國(guó)疫苗市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度并不像化學(xué)仿制藥這么激烈。在這一領(lǐng)域，中國(guó)公司有實(shí)力和規(guī)模的基本被國(guó)藥集團(tuán)所收購(gòu)，剩下的一般只是民營(yíng)企業(yè)。只要是有一定規(guī)模和銷售渠道的，都有可能被外資相中收購(gòu)。 中國(guó)市場(chǎng)第四季爆發(fā) 如果不考慮去年第四季度再度升溫的狂熱并購(gòu)潮，上述5起并購(gòu)合作交易排名也許并無(wú)什么爭(zhēng)議。但是進(jìn)入第四季度，人民幣繼續(xù)升值和加息，促使跨國(guó)藥廠對(duì)中國(guó)藥廠的收購(gòu)力度加大、速度加快。 賽諾菲安萬(wàn)特此番出手不凡，志在必得，拿下這家中國(guó)藥企手中的兩個(gè)品牌OTC藥。美華太陽(yáng)石年銷售額只有不到2億美元，利潤(rùn)也不高，但賽諾菲安萬(wàn)特看中了該公司的OTC品牌及其已經(jīng)建立的經(jīng)銷渠道——這對(duì)賽諾菲安萬(wàn)特?cái)U(kuò)展其藥品營(yíng)銷至三四線城市至關(guān)重要。 沒(méi)過(guò)幾天，賽諾菲安萬(wàn)特又高調(diào)宣布與杭州民生藥業(yè)合作，組建杭州賽諾菲民生健康藥業(yè)有限公司，把民生的二十一金維他也包攬進(jìn)去。外資醫(yī)藥巨頭花這么多錢去合資和支持OTC和維生素類產(chǎn)品，這在多年前是很難想象的，因?yàn)榕c品牌藥比，這類產(chǎn)品的利潤(rùn)率不高，大藥廠通常不碰。 事實(shí)上，控制渠道和收購(gòu)地方品牌早已成為大藥廠的捷徑。兩年前，拜耳就以10.72億元人民幣收購(gòu)東盛科技旗下的“白加黑”等OTC品種。賽諾菲安萬(wàn)特這次的5億多美元算是大手筆了，但增加了兩大兒科和婦科OTC品牌產(chǎn)品，還掌控了三四線城市的銷售渠道。賽諾菲安萬(wàn)特完全可以利用其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)設(shè)施和自身品牌推出更多產(chǎn)品，產(chǎn)生更好的效益和銷售額。賽諾菲CEO更毫不掩飾地表示，其未來(lái)中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)三分之一的銷售額將來(lái)自于這些渠道。 第四季度，相中中國(guó)市場(chǎng)的不僅僅是賽諾菲。11月初，瑞士奈科明出價(jià)2.1億美元控股收購(gòu)廣東天普生化醫(yī)藥股份有限公司51.34％的股份。奈科明借此控制了這家中國(guó)本土具有國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)發(fā)潛力的蛋白質(zhì)生物制藥企業(yè)，同時(shí)也為自有重要產(chǎn)品如潘妥洛克、壓寧定和愛(ài)維治等提供了營(yíng)銷渠道和商業(yè)平臺(tái)。 天普生化在國(guó)內(nèi)是很有特色的企業(yè)，長(zhǎng)項(xiàng)是利用尿液提取純化開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型蛋白質(zhì)藥物。公司2009年?duì)I業(yè)收入為4.5億人民幣。 此項(xiàng)收購(gòu)?fù)瓿珊�，預(yù)計(jì)奈科明中國(guó)與天普于2011年合計(jì)營(yíng)業(yè)收入可達(dá)15億元人民幣。5年后，有望躋身中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)15強(qiáng)。 跨國(guó)藥廠重返印度 過(guò)去一年，外資藥企對(duì)印度的醫(yī)藥并購(gòu)交易比中國(guó)還活躍。繼上一年度蘭伯西被日本第一三共控股收購(gòu)后，去年雅培快速出手，以37億美元拿下印度最大、銷售實(shí)力的公司Piramal醫(yī)療集團(tuán)旗下的品牌仿制藥部門。更多像默沙東和輝瑞這樣的大型藥企與印度藥企的合作交易接連被宣布，標(biāo)志著外資藥企重返印度醫(yī)藥市場(chǎng)，繼續(xù)看好在印度的發(fā)展和并購(gòu)機(jī)會(huì)。 印度醫(yī)藥市場(chǎng)在上世紀(jì)70年代主要由跨國(guó)藥廠統(tǒng)治，85％的藥品市場(chǎng)為跨國(guó)公司所占有。隨著印度藥品審批的開(kāi)放，印度仿制藥產(chǎn)業(yè)開(kāi)始興起。經(jīng)歷幾十年的努力，印度本土藥廠不僅主導(dǎo)了印度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還大舉進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)，將產(chǎn)品打入北美和歐洲，其繁榮昌盛一度被印度國(guó)民引以為傲�，F(xiàn)在，印度只有25％的市場(chǎng)由跨國(guó)藥廠掌握。 | ||
