| 發(fā)布日期： 2008-05-20 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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5月13日，受到抗震救災(zāi)概念提振而全線大漲的醫(yī)藥板塊，在14、15日出現(xiàn)了回調(diào)走勢(shì)，16日繼續(xù)盤整，跌幅超過(guò)大盤。而與之同步的是，國(guó)內(nèi)五花八門的券商早將焦點(diǎn)鎖定汶川災(zāi)情。鑒于醫(yī)藥物資對(duì)抗震救災(zāi)的重要性，銀河證券、興業(yè)證券、光大證券、申銀萬(wàn)國(guó)、中金公司在隨后的投資報(bào)告中都對(duì)醫(yī)藥板塊有相當(dāng)?shù)闹?/p> 不過(guò)值得注意的是，到5月14~15日，券商們出的報(bào)告與5月13日的報(bào)告相比，語(yǔ)調(diào)變得更為謹(jǐn)慎。 事實(shí)上，早在5月13日券商們相繼出具買入醫(yī)藥股的報(bào)告、醫(yī)藥板塊強(qiáng)力吸金39億元后，就已有自稱“股王2008”的股民在網(wǎng)絡(luò)上表示，“醫(yī)藥板塊的股票集體漲停，是概念性質(zhì)的炒作，是沒有持續(xù)性的，無(wú)非是一兩天的事”。 吸金39億 公開資料顯示，醫(yī)藥板塊成為5月13日當(dāng)天的最熱板塊，不僅資金成交超過(guò)化工、農(nóng)業(yè)、鋼鐵板塊以第一的姿態(tài)領(lǐng)跑，資金凈流入方面亦以39億居首。當(dāng)日，云南白藥、四環(huán)生物、廣濟(jì)藥業(yè)、華北制藥、魯抗醫(yī)藥、金陵藥業(yè)、上海醫(yī)藥、浙江醫(yī)藥、康恩貝、海南海藥、九芝堂、羚銳股份、康美藥業(yè)、天藥股份、復(fù)星醫(yī)藥、東北制藥、星湖科技、江中藥業(yè)、馬應(yīng)龍、雙鷺?biāo)帢I(yè)均有較大資金凈流入。 “醫(yī)藥板塊幾乎是以集體漲停報(bào)收。難道出現(xiàn)了大震大難，醫(yī)藥類上市公司就會(huì)發(fā)國(guó)難財(cái)嗎？”上海證券分析機(jī)構(gòu)一位研究助理對(duì)于震后首個(gè)交易日醫(yī)藥板塊暴漲現(xiàn)象如是表示。她所在的機(jī)構(gòu)當(dāng)天發(fā)出了建議投資者關(guān)注醫(yī)藥股的臨時(shí)報(bào)告。 整理5月13日券商的報(bào)告，很容易發(fā)現(xiàn)以下關(guān)鍵詞：搶股、受益、買入。興業(yè)證券一份名為《抗“災(zāi)”搶股》的報(bào)告指出，抗災(zāi)救援將給醫(yī)藥生物板塊帶來(lái)投資機(jī)會(huì)，并提醒投資者重點(diǎn)關(guān)注太極集團(tuán)、西南藥業(yè)、桐君閣、白云山、云南白藥等上市企業(yè)。 光大證券分析師張美云向《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者表示，在5月13日暴漲之前，流入醫(yī)藥板塊的資金已有明顯放大的跡象，而華北制藥等權(quán)重股近期連續(xù)上漲對(duì)醫(yī)藥板塊的帶動(dòng)作用顯著，加上地震對(duì)醫(yī)藥板塊意味著需求上出現(xiàn)增量，當(dāng)日的上漲在普遍預(yù)期之內(nèi)。 她指出，5月14日醫(yī)藥股走勢(shì)開始分化，部分個(gè)股出現(xiàn)回調(diào)，主要是考慮到政府抗震采購(gòu)對(duì)醫(yī)藥企業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)有限，來(lái)自醫(yī)藥新聞網(wǎng)。不過(guò)，基于此次災(zāi)情特別重大，抗感染藥品存在市場(chǎng)放量，對(duì)上游醫(yī)藥原料藥的生產(chǎn)將形成較強(qiáng)的支持，短期內(nèi)大量的賑災(zāi)藥品將拉動(dòng)青霉素類、喹諾酮類、β內(nèi)酰胺類、解熱鎮(zhèn)痛類醫(yī)藥原料的需求，投資者可以關(guān)注華藥、哈藥、魯抗、浙江醫(yī)藥、京新藥業(yè)、新華制藥等個(gè)股。 張美云同時(shí)認(rèn)為，“接下來(lái)災(zāi)區(qū)重建概念將被看好，水泥、鋼鐵等板塊將取代醫(yī)藥，成為吸金的熱點(diǎn)。” 普漲隱憂 集體普漲過(guò)后，相關(guān)醫(yī)藥板塊抗震的券商報(bào)告依然很多。不過(guò)，已有不少報(bào)告開始提醒投資者關(guān)注普漲后的隱憂。 來(lái)自中信證券的報(bào)告顯示，依據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至5月13日，整個(gè)醫(yī)藥板塊的PE為31倍，中信證券重點(diǎn)跟蹤的23家公司加權(quán)法計(jì)算PE為42倍。醫(yī)藥板塊整體估值已經(jīng)接近經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，即醫(yī)藥板塊PE為整個(gè)市場(chǎng)1.5倍。而其重點(diǎn)跟蹤的23家醫(yī)藥上市公司的估值已經(jīng)接近市場(chǎng)平均水平的2倍。“從估值角度講，醫(yī)藥股的確不便宜了。” “我們?cè)?月13日出的報(bào)告只是強(qiáng)調(diào)醫(yī)藥行業(yè)對(duì)抗震的重要性，此次災(zāi)難的發(fā)生對(duì)銷售量來(lái)說(shuō)會(huì)有增億元。但不管有沒有抗震概念，醫(yī)藥行業(yè)我們一直在推薦，來(lái)自醫(yī)藥新聞網(wǎng)。事實(shí)上，醫(yī)藥板塊短期上漲過(guò)快，會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)。”北京一位不愿透露姓名的醫(yī)藥行業(yè)分析師向《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者表示。 同樣是在5月14日出具報(bào)告的申銀萬(wàn)國(guó)，就5月13日醫(yī)藥板塊異動(dòng)作點(diǎn)評(píng)時(shí)指出，“上漲情理之中，普漲存在隱憂。” 該報(bào)告指出，雖然地震會(huì)帶來(lái)抗感染、傷科、止血、疫苗、提高免疫力等藥品和耗材的需求，但這種影響是一次性的，并不會(huì)因此提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而且其中的影響目前也很難量化。醫(yī)藥股不加選擇地普漲，反而會(huì)給板塊帶來(lái)投資隱患，醫(yī)藥股流動(dòng)性差，不考慮估值的大漲，未來(lái)必然伴隨大跌。 目前，國(guó)內(nèi)券商研發(fā)中心已陸續(xù)發(fā)出醫(yī)藥行業(yè)2008年中期投資策略，平安證券在此類報(bào)告中指出，2008年一季度行業(yè)沒有受到CPI、PPI高企的影響，繼續(xù)保持了快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)創(chuàng)出近10年來(lái)的新高，但投資者需要關(guān)注高增長(zhǎng)帶來(lái)的安全邊際。
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