| 發(fā)布日期： 2008-06-24 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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6月19日晚，國家發(fā)改委發(fā)布緊急通告上調(diào)油電價(jià)格：自6月20日起，將汽油、柴油價(jià)格每噸提高1000元，航空煤油價(jià)格每噸提高1500元；自7月1日起，全國銷售電價(jià)平均每千瓦時(shí)提高2.5分錢。 不少行業(yè)人士表示奧運(yùn)會前油電提價(jià)出乎意料，但多數(shù)認(rèn)為，這種變化在短時(shí)期內(nèi)不會對醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生重大影響。 調(diào)價(jià)傳導(dǎo)機(jī)制尚未顯現(xiàn) 近期以來，國際市場油價(jià)持續(xù)大幅度攀升。特別是今年2月中旬以來漲速加快，國內(nèi)成品油與原油價(jià)格倒掛矛盾加劇，企業(yè)加工和進(jìn)口虧損嚴(yán)重。為逐步理順價(jià)格關(guān)系，保證國內(nèi)成品油供應(yīng)，促進(jìn)石油資源節(jié)約，發(fā)改委決定適當(dāng)提高成品油價(jià)格。發(fā)改委同時(shí)指出，為防止煤電價(jià)格輪番上漲，即日起至2008年12月31日，對全國發(fā)電用煤實(shí)施臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施。 《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者了解到，2008年以來，行業(yè)生產(chǎn)成本上漲明顯，本次油電價(jià)格上漲可能再次對醫(yī)藥制造業(yè)形成成本壓力。在采訪中，業(yè)界普遍對通脹有所準(zhǔn)備。亦有分析師表示，油電價(jià)格上調(diào)可能會導(dǎo)致行業(yè)成本進(jìn)一步上升，為此，其所在證券公司已調(diào)低行業(yè)預(yù)期。 不過，武漢新蘭德投資顧問余凱對《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者表示，油電價(jià)格上調(diào)所產(chǎn)生的傳導(dǎo)機(jī)制不會那么快波及醫(yī)藥行業(yè)，因?yàn)槟壳跋嚓P(guān)補(bǔ)貼還只停留在弱勢群體（如農(nóng)業(yè)）等層面。“雖然油電上漲最終可能導(dǎo)致化學(xué)原料藥成本增長，但這只是其中一個(gè)變量。”余凱同時(shí)指出，目前油電價(jià)格應(yīng)該還未漲到上限，下半年成品油和電價(jià)還有可能進(jìn)一步上調(diào)，不僅僅是醫(yī)藥行業(yè)，所有耗油電量大的行業(yè)都會受到影響，并且“這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是誰也擋不住的”。 有市場人士認(rèn)為，本次調(diào)高油電價(jià)格不僅基于成品油國際價(jià)格倒掛，能源及環(huán)保壓力也是促發(fā)動因。該人士指出，一些高耗電企業(yè)特別是“雙高”企業(yè)（如化學(xué)原料藥生產(chǎn)企業(yè)）會因電價(jià)調(diào)整而受到一定影響，但可通過加強(qiáng)管理等措施承受消化。 中投證券研究員周銳則表示，成本壓力不是醫(yī)藥行業(yè)的主要影響因素。“盡管油電價(jià)格上漲可能加大化學(xué)原料藥企的成本，但包括大宗原料藥及中藥飲片等生產(chǎn)企業(yè)有明顯的產(chǎn)品定價(jià)權(quán)優(yōu)勢，在通脹下普遍具有較強(qiáng)的價(jià)格轉(zhuǎn)化能力。”他認(rèn)為，這恰恰是促進(jìn)原料藥價(jià)格上漲的動因，因?yàn)樵纤幍膬r(jià)格不太受政策制約，反而是下游的制劑，特別是低毛利的普藥，利潤空間會受到擠壓。 而來自申銀萬國的報(bào)告認(rèn)為，大宗化學(xué)原料藥受環(huán)保等因素影響，價(jià)格上漲可能持續(xù)至今年底甚至2009年上半年。 醫(yī)改仍是最大影響因素 《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者留意到，近日衛(wèi)生部部長陳竺透露，今年下半年衛(wèi)生部要與相關(guān)部委共同做好醫(yī)改方案的公開征求意見和修改完善工作。對此，有行業(yè)人士認(rèn)為，盡管醫(yī)改方案何時(shí)正式推出尚不明確，但并不影響政府對行業(yè)的實(shí)際投入，醫(yī)藥市場擴(kuò)容基本明朗。 周銳向本報(bào)記者表示，下半年影響行業(yè)走勢的最主要因素依然是醫(yī)保投入，其次是政府對藥價(jià)的管制。去年以來，醫(yī)保投入有所增加，相關(guān)部門的調(diào)價(jià)措施也暫告一段落，從整體來看，醫(yī)藥行業(yè)前景依然向好。 據(jù)了解，去年財(cái)政部用于醫(yī)療衛(wèi)生的支出達(dá)2000億元，4年間增長約3倍；同時(shí)，政府用于醫(yī)療體系的支出由2005年的64億元快速增長至2008年的超過800億元，4年間增長13倍。在這樣的前提下，盡管目前國內(nèi)A股市場整體迷低，而醫(yī)藥行業(yè)的確定性增長依然獲得了不少機(jī)構(gòu)的青睞。 最近一段時(shí)間，不少機(jī)構(gòu)紛紛提前推出2008年下半年醫(yī)藥行業(yè)投資策略報(bào)告，對于醫(yī)藥行業(yè)的成長性仍給予充分肯定，認(rèn)為“2008年醫(yī)藥行業(yè)是為數(shù)不多的中觀層面上行業(yè)政策利好的幾個(gè)行業(yè)之一”、“醫(yī)改將進(jìn)一步促進(jìn)市場容量的擴(kuò)大和刺激醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，其穩(wěn)定的增長使得醫(yī)藥股成為通脹背景下資金的避風(fēng)港”。 天相投資策略報(bào)告指出，醫(yī)藥行業(yè)是資本市場中的“防守品種”。今年CPI一路走高，醫(yī)藥股更加受到資金的關(guān)注。有歷史數(shù)據(jù)表明，醫(yī)藥行業(yè)的收入增速一直高于GDP增速，1998年以來，醫(yī)藥制造業(yè)銷售收入呈逐年遞增之勢，年復(fù)合增長率接近23％，并在2008年延續(xù)了這種增長。 然而亦有證券界人士認(rèn)為，目前行業(yè)對于醫(yī)改過于樂觀。“醫(yī)改未到實(shí)質(zhì)性層面，方案未定，短期內(nèi)仍存在不確定性”。余凱表示，醫(yī)改政策面的變化比較大，今年年底前能否真正出臺還有待觀察，預(yù)測過早不好把握。 | ||
