| 發(fā)布日期： 2008-12-17 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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全球金融危機將生物技術(shù)公司擁有的資金削減到10年來的最低水平，并引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)潮。更為嚴重的是，破產(chǎn)潮將威脅到以生物醫(yī)學(xué)突破為基礎(chǔ)的新藥開發(fā)。 僅僅在10月份，就有至少5家生物科技企業(yè)在尋求破產(chǎn)保護，接下來會有更多的公司走向同樣的命運。破產(chǎn)風(fēng)險最大是在研化合物進入昂貴的臨床研究階段者。比如，有著6年經(jīng)營歷史的Peptimmune公司，其前景相當不錯的多發(fā)性硬化癥（MS）在研藥物的臨床試驗已經(jīng)難以籌措到相應(yīng)的資金。 根據(jù)舊金山生命科學(xué)投資銀行Burrill & Co.提供的最新數(shù)據(jù)，截至9月份，美國生物技術(shù)公司籌措的資金數(shù)額比上年同期減少了97億美元（或54%），為82億美元；風(fēng)險投資基金減少了16%，為29億美元。業(yè)內(nèi)人士和投資者深表憂慮，因為這意味著幾十種有潛力的在研藥物的相關(guān)研究將被迫停頓或取消，因為相關(guān)生物技術(shù)公司正在解雇員工，擱置早期研究項目。 罕見危情 “生物技術(shù)公司破產(chǎn)和解散達到前所未有的水平，這在行業(yè)的歷史上還是第一次，這一切都將在未來6~9個月的時間里充分顯現(xiàn)。”紐約研究和投資銀行Canaccord Adams的生命科學(xué)部總經(jīng)理David Strupp感到形勢相當嚴峻。 從歷史上來看，生物科技行業(yè)的破產(chǎn)一直相當罕見，因為陷入困境的生物技術(shù)企業(yè)常常可以通過合并、許可或開發(fā)交易吸引投資者注入現(xiàn)金以回避風(fēng)險。 但是現(xiàn)在，華爾街不會伸出資助援手，大型制藥公司也無法全部吃進，大量的生物技術(shù)公司已經(jīng)不具備自保生存的能力。 即便擁有最先進的在研藥物，也難免陷入資金虧乏的僵局。Peptimmune公司用于MS的在研藥物PI-2301的使用方法為每周一次，可與泰華每日用的Copaxone展開競爭。 美國大約有30萬人遭受MS的困擾，目前針對這一疾病并沒有治愈方法。在獲得美國食品藥品管理局（FDA）批準的6種MS藥物中，有4種是由生物技術(shù)公司開發(fā)出來的。2007年，Copaxone的銷售收入達到17億美元。 Peptimmune公司正指望從2009年完成的一項研究中獲得正面的數(shù)據(jù)，以表明其療效好于Copaxone。Peptimmune公司還沒有上市產(chǎn)品，至今已籌措并花費了大約8500萬美元的資金，目前其臨床研究最需要現(xiàn)金支持。 而生物技術(shù)公司首次公開募股（IPO）之路幾乎已被堵死，到目前為止，今年只有一家公司上市，募集資金為580萬美元。而去年有28家公司實現(xiàn)IPOs，募集資金為17億美元；2000年的這兩個數(shù)據(jù)分別為66家和65億美元。 如果不能籌得資金，再好的計劃都將被迫中止。Peptimmune公司已經(jīng)將員工人數(shù)砍去超過一半，并搬遷到更小的辦公室，以維持手中擁有的650萬美元現(xiàn)金，并且推遲了針對阿爾茨海默氏病和帕金森病的新藥研究工作。 不過，Natixis Bleichroeder公司醫(yī)療保健投資銀行家Peter Wysong并不那么悲觀，“實際上，目前有太多的生物技術(shù)公司如同行尸走肉，死亡將集中在那些無銷售產(chǎn)品的公司，少數(shù)實力更加強大的公司仍將挺立著。 沒落帝國 紐約投資基金Symphony Capital主管Andrew Busser表示，最可能尋求破產(chǎn)的企業(yè)是那些手頭現(xiàn)金不足6個月、只有幾種在研藥物以及沒有確切的臨床數(shù)據(jù)吸引融資伙伴的生物技術(shù)公司。根據(jù)貿(mào)易團體“生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)組織”編制的數(shù)據(jù)，在美國370家公開上市的生物技術(shù)公司中，25%的公司擁有的現(xiàn)金不足使用6個月。 11月10日，圣地亞哥糖尿病治療藥物開發(fā)商MicroIslet公司和佛羅里達州坦帕的Accentia生物制藥公司申請破產(chǎn)保護，兩家公司提到的原因都是無法籌措到資金。 過去10年來，MicroIslet公司共投入5000萬美元資金，開發(fā)一種用來治療1型糖尿病的實驗性藥物，該藥從豬胰腺中獲取胰島素生成細胞移植給糖尿病人，欲使病人放棄胰島素注射。藥物源自于杜克大學(xué)所開發(fā)的一項技術(shù)，目前進行了動物實驗，但人體試驗還沒有開始。 公司首席執(zhí)行官Michael Andrews表示，由于欠下300萬美元的債務(wù)以及還需要數(shù)百萬美元進行臨床研究工作，私人投資者又不見蹤影，MicroIslet公司目前根本不可能開展人體試驗。 10月份，喬治亞州糖尿病藥物開發(fā)商AtheroGenics公司由于拖欠3.02億美元債務(wù)而申請破產(chǎn)。加州Orchestra Therapeutics公司也在這一個月提出破產(chǎn)申請，這家長期陷入困境的公司于1986年由Jonas Salk共同創(chuàng)建。目前已經(jīng)故去的Jonas Salk曾經(jīng)成功開發(fā)出了脊髓灰質(zhì)炎疫苗，他也試圖通過免疫接種讓病人抗擊艾滋病。 11月10日，圣地亞哥生物科技企業(yè)Amylin制藥公司表示，將裁減16%的雇員，目的是在2009年節(jié)省8000萬美元的資金。 11月6日，加州舊金山南部地區(qū)的Cell Genesys公司宣布，到今年年底將裁減230名雇員，相當于雇員總數(shù)的80%。Cell Genesys公司最近停止了針對一種前列腺癌治療藥物的研究工作，因為在一項研究中發(fā)生了死亡事件。 幸運的是，一些生物科技企業(yè)在大型制藥公司中找到了買主，從而使得它們的研發(fā)計劃得以重生。加州開發(fā)丙型肝炎治療藥物的Genelabs Technologies公司就是這樣一個例子。10月29日，它同意以5700萬美元的價格出售給葛蘭素史克。Genelabs公司的市值已經(jīng)下跌到了1000萬美元，在這項交易宣布之前，Genelabs公司股價在今年已跌去82%。Genelabs公司的丙型肝炎治療藥物目前仍處于實驗室測試階段。 其他無法或不愿意尋找合作伙伴的生物技術(shù)公司則進入休眠狀態(tài)，它們所能做的就是保持技術(shù)的活力，等待時來運轉(zhuǎn)的那一天。 一旦經(jīng)濟穩(wěn)定下來，投資者將有可能重返生物科技行業(yè)，因為這一行業(yè)仍然具有相當可觀的回報率。 點評 資本市場的此次寒冬對于生物技術(shù)公司而言可以說是史無前例的。因為受重創(chuàng)的不僅僅是生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)——除了大藥廠手中有錢日子比較好過外，幾乎所有其他行業(yè)都在遭受金融災(zāi)難的浩劫，許多實力非常雄厚的公司，如果沒有政府救援，就難以渡過危機。 當花旗、AIG、雷曼和三大汽車公司瀕臨絕境或已倒閉，本來就缺乏資金、開發(fā)周期長、風(fēng)險大的中小生物技術(shù)企業(yè)出現(xiàn)大批倒閉實在是不足為奇。 為什么說這次災(zāi)難對生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)傷害程度不可低估？ 現(xiàn)在已經(jīng)有人預(yù)測，未來兩年，不要指望生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的IPO會基本恢復(fù)。這意味著生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資者這兩年沒有機會退出，或許還要對已投資的企業(yè)繼續(xù)扶植甚至賠錢。 太多的企業(yè)需要錢，而太少的投資者愿意在此刻放錢，本來就缺錢的生物技術(shù)公司日子肯定會更加難熬。 | ||
