| 發(fā)布日期： 2009-09-02 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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利潤(rùn)增長(zhǎng)跟隨行業(yè)。113家醫(yī)藥上市公司09年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)6.06%，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)15.2%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.46%。醫(yī)藥板塊1-6月份的利潤(rùn)增長(zhǎng)與1-5月份的醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)基本同步。 原料藥和生物制藥板塊2季度環(huán)比數(shù)據(jù)增勢(shì)明顯：2季度醫(yī)藥板塊營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)9.3%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)8.9%，原料藥和生物制藥板塊歸屬于母公司的凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)幅度最大，分別達(dá)到50.2%和80.1%，而醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械和中藥次之。 主營(yíng)業(yè)務(wù)仍是利潤(rùn)增長(zhǎng)主要推動(dòng)力。09年上半年44家醫(yī)藥公司利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)25%，主營(yíng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)仍然是利潤(rùn)增長(zhǎng)主要推動(dòng)力，產(chǎn)品價(jià)格上漲、投資收益增加、所得稅率下降等對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)也有貢獻(xiàn)。 甲流、原料藥、基本藥物目錄成為股價(jià)上漲催化劑。醫(yī)藥板塊指數(shù)年初以來(lái)表現(xiàn)弱于上證指數(shù)。但也有幾類(lèi)個(gè)股表現(xiàn)突出：1、甲流相關(guān)： 萊茵生物、達(dá)安基因、華蘭生物等；2、原料藥價(jià)格回升：浙江醫(yī)藥、新和成等；3、主業(yè)大幅增長(zhǎng)：中恒集團(tuán)、人福科技、長(zhǎng)春高新、中新藥業(yè)等；4、重組題材。 投資建議。我們繼續(xù)看好醫(yī)藥板塊未來(lái)半年的表現(xiàn)，維持“看好”的投資評(píng)級(jí)。短期醫(yī)藥板塊仍然可以參與甲流疫情給疫苗生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，基本藥物目錄主要關(guān)注具體措施逐步出臺(tái)后給相關(guān)公司帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性機(jī)會(huì)。從中期來(lái)看，10年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、國(guó)藥股份、一致藥業(yè)、恩華藥業(yè)等公司仍然是可以放心配置的。 | ||
