| 發(fā)布日期： 2011-01-28 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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作為生物產業(yè)發(fā)展的新銳領域，近年來，干細胞技術受關注程度日益增加。它被醫(yī)學界稱為“萬用細胞”，未來市場前景非常廣闊。不過，干細胞移植目前大部分仍然處于實驗階段。目前臨床應用的多為造血干細胞。臍帶血則成為干細胞來源，上市公司與此業(yè)務“關系”最密切的可謂鳳毛麟角，主要均為臍帶血儲存業(yè)務，而并非直接研究。一個是上市公司ST中源，另一個則為港股公司金衛(wèi)醫(yī)療。 近年來，ST中源隨著一系列資產剝離整合，主營業(yè)務已經基本從紡織行業(yè)轉為以基因工程技術為主的生物醫(yī)藥行業(yè)。目前干細胞是其主營業(yè)務，由該公司持股57%的子公司協(xié)和干細胞基因工程有限公司負責經營，該公司主要從事臍帶血干細胞存儲業(yè)務。該公司由上市公司與中國醫(yī)學科學院中國協(xié)和醫(yī)科大學血液學研究所血液病醫(yī)院共同出資組建，注冊資本1億元，目前主要經營業(yè)務為臍帶血干細胞和臍帶間充質干細胞資源的采集、存儲業(yè)務。其主要盈利模式為采集臍帶血，然后進行保存，主要收入依靠采血的較為可觀的檢測費以及收取每年的保存費，由此毛利率較為穩(wěn)定。 目前，協(xié)和干細胞目前擁有天津市臍帶血造血干細胞庫系國內臍帶血“大庫”。我國已通過衛(wèi)生部批準的臍血庫共有10家，分別在北京、天津、上海、廣東、山東、四川、浙江、甘肅等地，通過驗收的有天津、北京、上海、廣東、山東和四川6家。最早建設的天津、北京和廣東三家臍帶血庫實力最強，目前天津臍帶血庫（協(xié)和干細胞）的儲存總量遠遠超過原來世界最大的紐約臍帶血庫的庫存量。 年報顯示，ST中源的干細胞業(yè)務已經基本成為公司主營業(yè)務，2009年取得營收3.08億元，干細胞公司的銷售收入為2.34億元，同比增長9.86%，占比達到76%。從該業(yè)務的營收數據看，營收盡管處于增長狀態(tài)，但近年有勢頭減緩趨勢。公司2007年、2008年營收分別為1.95億元、2.12億元，同比增幅分別為36.51%、8.72%，可見雖然2007年營收大幅上升，但自2008年開始營收增幅有所減緩。另外，公司在運營上還面臨著控制管理費用的問題。分析人士指出，公司的管理費用率2007年15.77%，2008年高達26.82%，2009年則為28.1%，嚴重侵蝕了利潤。 而與此同時，有分析人士指出，目前干細胞業(yè)務能否超出預期，關鍵還來自于能否擴大新生兒臍帶血自費保存者的群體，即提高“滲透率”。但是，從地區(qū)每年出生的嬰兒數量來看，市場的擴容并不那么容易。與此同時，由管理費用的居高不下可以看到，公司為了進行臍帶血庫儲存業(yè)務進行擴張的人力成本需求，由此也吞噬了部分利潤。與此同時，協(xié)和干細胞公司還存在擔保問題。2009年該公司虧損為419萬元，較上年的7600余萬元同比增長下降達105.81%。主要系協(xié)和干細胞去年同期轉回以往年度計提3476萬元擔保預計負債而2009年又重新全額計提該筆擔保負債所致。 可以看到，ST中源擁有的獨一無二的“干細胞”技術前景廣闊。專家指出，臍帶血儲存只是干細胞產業(yè)的初級階段，未來的產業(yè)化發(fā)展是在干細胞儲存庫的基礎上加以延長，項目主要包括基因藥物、基因診斷試劑、干細胞產品以及干細胞移植。但是由于干細胞科技應用具有很高的技術門檻，短期內很難得到大規(guī)模的市場化應用。而如果上市公司在這方面業(yè)務能夠取得突破，則無疑將是一次“飛躍”。 | ||
