| 發(fā)布日期： 2011-02-11 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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公司將從“加強免疫”和“免疫升級”兩大角度受益:“加強免疫”—輕度利好,本次行動將直接增加公司今年度麻疹疫苗收入: 本次加強免疫為每人一針劑麻疹疫苗,受益兒童 1.1 億人,總共將產(chǎn)生收入1.1 億。按公司目前所占市場份額約7.5%計算,可增加705 萬元收入,貢獻EPS0.006 元。公司為政府儲備重點采購單位,本次采購可能占據(jù)更高的市場份額,對利潤的貢獻還可加大。 “免疫升級”—重度利好,本次方案將帶來產(chǎn)品升級,麻風二聯(lián)疫苗將逐步取代麻疹疫苗,公司為麻風二聯(lián)疫苗目前唯一生產(chǎn)商,將顯著受益:本次行動方案提出,“從2011 年開始,實現(xiàn)8 月齡兒童全部使用麻風聯(lián)合疫苗,18-24 月齡兒童全部使用麻腮風聯(lián)合疫苗”。公司麻疹疫苗預(yù)計11 年銷量為773 人份。若全部替換成麻風二聯(lián)疫苗,二聯(lián)疫苗和麻疹疫苗價格分別為5..8、1.1 元/人份,公司收入將增加約3,300萬,貢獻EPS0.028 元。由于麻風二聯(lián)疫苗為公司獨家生產(chǎn),預(yù)計產(chǎn)銷量將大幅提高,對EPS 的貢獻將大大超過0.028 元。 疫苗產(chǎn)業(yè)龍頭,產(chǎn)品線齊全。公司是一類疫苗產(chǎn)品線最全的公司,主要有乙肝疫苗、麻疹系列疫苗、百白破、乙腦、脊髓灰質(zhì)炎疫苗等,具有競爭優(yōu)勢,長期看好。 血液制品長期看好,資產(chǎn)整合預(yù)期依舊。 公司為疫苗行業(yè)龍頭,長期看好,維持推薦評級。我們暫不調(diào)整盈利預(yù)測,會持續(xù)關(guān)注疫苗升級實施情況,維持對公司10、11、12 年EPS預(yù)測分別為0.52、0.54、0.62 元(11 年因甲流收入沒有,EPS 增速下降)。 | ||
